Dove investire, i consigli degli esperti per capitalizzare i propri risparmi nel 2024

CHI TRAINA

• Secondo gli investitori a trainare maggiormente le borse del Vecchio Continente saranno ancora una volta le banche che, dopo un 2023 molto positivo, e nonostante una potenziale correzione dei tassi d’interesse, resteranno tra le scelte più quotate. A seguire ci sono i titoli industriali, “che hanno fatto male quest’anno e potrebbero registrare performance robuste se il mercato cominciasse a prezzare la ripartenza di un nuovo ciclo. E poi c’è la variabile small cap”, ha detto al Corriere della Sera Andrea Scauri, gestore azionario Italia di Lemanik

I FATTORI DI INSTABILITÀ

• Presenti però diversi fattori di instabilità che potrebbero sconvolgere il quadro, come i tassi delle banche centrali, le tensioni Usa-Cina e i conflitti attualmente in corso in Ucraina come in Palestina, oltre all'elezione del prossimo inquilino della Casa Bianca. A ciò va ovviamente aggiunta l’inflazione, che sembra attualmente sotto controllo, anche se non va esclusa ancora una possibile “recrudescenza” dei tassi

COSA FARE NEL PRIMO E NEL SECONDO SEMESTRE

• “Nei primi mesi arriverà il momento in cui i mercati si renderanno conto della situazione non idilliaca dell’economia, con crescita della volatilità. Per questo, consigliamo di privilegiare il debito, specie verso l’Europa, con titoli di Stato e corporate bond investment grade. Verso la fine dell’anno, quando lo scenario relativo alle presidenziali Usa sarà più chiaro, il mercato azionario potrebbe ripartire”, ha detto David Karni, responsabile portafogli di investimento di Bcc Risparmio&Previdenza, al Corriere

I SETTORI SU CUI INVESTIRE

• Abbastanza noti i settori su cui puntare i propri investimenti: oltre all’intelligenza artificiale, un asset che rende già in questo momento, vanno tenuti sotto controllo anche trend come la transizione verde, il cloud e i semiconduttori produttori di chip ed equipaggiamento nell’ambito della tecnologia, oltre all’innovazione nell’healthcare, nella chimica e nell’industria aerospaziale e della difesa

TITOLI DI STATO ED EMISSIONI SOCIETARIE

• “In 10 anni, in un contesto di spread ristretti e tassi a zero, l’obbligazione più che un asset class di investimento è stato quasi un peso. Oggi, invece, il bond è un mattoncino fondamentale. Eviterei i corporate bond di altissima qualità che, ai rendimenti attuali, sono uno strumento inefficiente per il piccolo risparmiatore; mentre per i titoli corporate scenderei alla tripla B. Un 10% lo dedicherei agli inflation linked”, spiega Francesco Castelli, responsabile obbligazionario di Banor, al Corriere

I BTP

• Questione diversa per quanto riguarda i titoli a reddito fisso, come i nostri Btp bisogna ricordare che ha reso oltre il 12% in tutto il 2023 e per chi è entrato sull’obbligazionario con il giusto timing i guadagni sono stati più corposi. Per capire cosa sarà domani va ricordato che nell’ultimo anno il tasso del BTp decennale si è mosso da un minimo del 3,6% a un massimo poco sopra il 5%. A tal proposito Blackrock, come scrive Il Sole 24 Ore, sul tema si mostra neutrale, evidenziandone le spinte contrapposte

LE OPPORTUNITÀ

• Diverse sono però le possibilità che possono essere colte, come gli high yield, asset più rischiosi ma che rendono di più, dove oggi gran parte del mercato offre tassi a doppia cifra (una questione sulla quale anche BlackRock sottolinea come "il gioco valga la candela") o i Paesi emergenti, in particolare su settori come tlc, utility e banche