Oro, il prezzo sta crollando: cosa succede al bene rifugio per eccellenza?
Solitamente il nobile metallo è l’investimento perfetto quando c’è l’inflazione, ma in questo caso non è così: da marzo il suo prezzo è sceso del 20%. La causa è da ricercarsi nell’aumento dei tassi di interesse della Fed, che ha notevolmente apprezzato il valore del dollaro e allo stesso tempo reso conveniente un investimento nelle obbligazioni statunitensi
COSA SUCCEDE ALL’ORO – Per chi cerca qualcosa su cui investire, questo dovrebbe essere il momento perfetto per possedere dell’oro, che storicamente prende valore quando sale l’inflazione. Eppure, questo non sta succedendo: il prezzo dell’oro è sceso del 20% dal picco di marzo. Cosa sta succedendo?
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ALTRI EFFETTI – Come sottolinea la Cnn, ci sono altri fattori che stanno incidendo sul prezzo del nobile metallo. Se il picco a marzo era dovuto alla guerra in Ucraina, adesso agiscono altri fattori, come l’aggressivo rialzo dei tassi di interesse da parte della Fed nel tentativo di abbassare l'inflazione, che rimane ostinatamente alta, a causa dell’aumento dei prezzi di cibo ed energia causato dalla guerra in Ucraina
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DISCUTERE L’ORO – “L'inflazione elevata e i disordini geopolitici dovrebbero essere l'ambiente ideale per l'oro”, ha affermato il gestore degli investimenti di Aegon Robert-Jan van der Mark sul sito britannico Express. “Eppure non è riuscito a catturare alcun vantaggio, portando gli investitori a mettere in discussione il suo ruolo storico nei portafogli”, ha concluso van der Mark
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CATENA – L’ultimo aumento mercoledì di tre quarti di punto percentuale ha portato a una crescita del 16% del valore del dollaro USA, che ha influenzato il mercato: una valuta più forte rende più costoso l'acquisto per gli investitori stranieri, europei ed asiatici, e può ridurre la domanda, spingendo al ribasso i prezzi. Ad incidere sono anche le percentuali convenienti delle obbligazioni made in USA: il rendimento del Treasury statunitense a 10 anni di riferimento è stato l'ultimo al 3,77%, in aumento rispetto a circa l'1,5% di inizio anno
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COLPA DEL DOLLARO? - Van der Mark ha affermato che a livello globale oltre il 50% della domanda di oro proviene da acquirenti in Cina e India. "Il forte apprezzamento del dollaro americano è servito da vento contrario. Quando negli anni 70 l'inflazione imperversava all'inizio l'oro sottoperformò", ha dichiarato van der Mark. "Solo quando il dollaro ha iniziato a deprezzarsi, il prezzo dell'oro è aumentato"
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IL VALORE DEGLI ESEMPI STORICI – “L'oro non funziona”, ha affermato David Henry, responsabile degli investimenti di Quilter Cheviot. “L'inflazione dilagante di quest'anno, le turbolenze geopolitiche, i timori di recessione e il sentimento del minimo avrebbero dovuto rappresentare l'ambiente ideale, ma non è stato così”
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DA DOVE ARRIVA LA FAMA DELL’ORO - La performance poco brillante dell'oro è un "grattacapo", ha aggiunto Henry. “Negli anni '70 sconvolti dall'inflazione, l'oro era la classe di attività con le migliori prestazioni, apprezzandosi più di 10 volte in termini di dollari, oggi la storia è cambiata”. Se negli anni ’80 si fece la nomea, anche in tempi più recenti è stata utile: ha agito come un porto sicuro quando i mercati sono crollati dopo la crisi finanziaria del 2008 e di nuovo nel luglio 2011, quando la moneta unica europea sembrava sull'orlo del collasso
OGGI L’ORO - Oggi però non è più così: Henry ha sottolineato come il motivo principale per cui l'oro sia crollato è che non genera reddito in un momento in cui i tassi di interesse stanno aumentando. Gli investitori possono ottenere un rendimento più elevato da obbligazioni e contanti di beni rifugio rivali
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