Mutui, tasso medio al 3,43% ad aprile: la guerra in Iran pesa sulle rate variabili

Un’ulteriore spia sul cambio di vento innescato dal conflitto arriva dagli ultimi dati Istat sull’inflazione che ad aprile certificano un aumento del +2,7% su base annua. A pesare sono soprattutto i rincari dei prodotti energetici a partire dal gasolio che, sull’onda delle tensioni sulla navigazione nello Stretto di Hormuz, ha registrato un balzo del +38,4% sul 2025. L’indice dei prezzi aumenta anche sui prodotti alimentari, dai pomodori ai finocchi, con rincari annui oltre il 20%.

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Dati positivi arrivano invece sul fronte dei prestiti bancari. Abi certifica che ad aprile i finanziamenti concessi a famiglie e imprese sono saliti del +2,7%, in linea con il percorso intrapreso a partire dal marzo dell’anno scorso. Emergono tuttavia segnali di un’inversione di tendenza per i timori legati al prolungamento del conflitto. Secondo un sondaggio realizzato da Bankitalia il settore creditizio prospetta una possibile fase di irrigidimento. Sulla stessa linea è la previsione di Torriero (Abi) che intravede uno scenario di incertezza caratterizzato da una diminuzione degli investimenti delle imprese e dunque un calo della domanda di prestiti.

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Di fronte alla ripresa dell’inflazione, la riunione di giugno della Banca Centrale Europea (Bce) potrebbe alzare il costo del denaro dopo lo stop deciso lo scorso aprile. A ipotizzare questo scenario è Deutsche Bank che nell’ultimo report stima una stretta monetaria almeno fino a settembre 2026 quando, si spera, sarà completato l’impegno di Francoforte a stabilizzare i prezzi nell’Eurozona “senza gravare eccessivamente sulla crescita economica”. L’istituto intravede un aumento dell’indice dei prezzi a consumo armonizzato a livello europeo del +3,1% quest’anno e del +2,5% nel 2027, due punti percentuali in più nell’arco del biennio considerato rispetto alle stime pre-conflitto.

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Sul fronte dei finanziamenti per la casa, l’Euribor a tre mesi, l’indice di riferimento per i mutui a tasso variabile, dopo mesi di “bonaccia” con un valore fluttuante intorno al 2% ha ripreso a salire dallo scoppio del conflitto. Le ultime rilevazioni indicano un tasso sopra il 2,25%. Resta ancora ad oggi netta la distanza rispetto al tasso fisso che con la soluzione green viaggia oltre il 3%. Secondo Guido Bertolino, responsabile business development di MutuiSupermarket, nei prossimi mesi potrebbe verificarsi un pareggio tra soluzione fissa e variabile. “Il gap si andrà a colmare nel giro di 6-7 mesi”, spiega.

Bertolino afferma che la curva dei futures sull’Euribor indica un’ulteriore risalita tra fine 2026 e inizio 2027 arrivando a superare il 2,8%. La situazione appare, invece, più stabile per quanto riguarda i mutui a tasso fisso. Nonostante l’indice di riferimento Irs a 30 anni si attesti oggi al 3,3% non si intravedono segnali di un inasprimento delle rate mensili. Il motivo è da ricercarsi soprattutto nell’atteggiamento delle banche che applicano spread negativi per rendere attrattiva la proposta sui fissi e stimolare la domanda. Secondo il responsabile di MutuiSupermercato in questa fase di crescente incertezza, “il fisso può essere una scelta vantaggiosa, perché le banche garantiscono i tassi attuali per le stipule fino a settembre”.

Al di là della scelta tra tasso fisso e variabile, l’aumento dei costi dei mutui rischia secondo gli esperti del settore di fiaccare il mercato immobiliare in una fase di ripresa dopo due anni di contrazione. Nel 2025 i finanziamenti concessi hanno sfondato quota 404mila, il 18,8% in più rispetto al dato dell’anno precedente. Di fronte ad uno scenario caratterizzato da incertezza prolungata non è esclusa una virata verso la contrazione. 

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