Btp, nel 2025 meno Bce e più retail. La guida del Mef

• Nella Linee guida per il 2025 il Tesoro aveva anche preannunciato il Btp Più. Avrà una durata 'allungata' a otto anni per contribuire a portare al rialzo una vita media del debito che, a fine 2024, era un soffio sotto i sette anni. Per convincere le famiglie arriva la possibilità di avere il rimborso anticipato del capitale investito, anche se lo 'step up' delle cedole, che aumentano negli ultimi quattro anni di vita, punta a quei sottoscrittori disposti ad aspettare la scadenza

• A gennaio, oltre a 17,5 miliardi di emissioni 'regolari', il Tesoro aveva anche messo a segno un altro collocamento sindacato su 13 miliardi di Btp decennali e cinque miliardi di Green a fronte di una domanda record di 270 miliardi da investitori per tre quarti all'estero. Il totale - senza contare il nuovo Btp più - arriva a una copertura, in poche settimane, di oltre il 12% delle emissioni programmate per il 2025. Che comunque si preannuncia come un anno impegnativo: la recessione industriale, la crescita inceppata a fine anno e soprattutto i dazi di Trump fanno intravedere nubi per le stime di contabilità pubblica. E se la Bce finora tiene la barra dritta sulla riduzione dei tassi, da fine 2024 è del tutto uscita di scena come compratore di debito

• I Btp Più sono i primi titoli di Stato della famiglia Btp Valore, dedicati ai risparmiatori retail, che prevedono un’opzione di rimborso anticipato del capitale. Come per i Btp Valore e gli altri titoli dedicati agli investitori retail, i Btp Più sono strumenti che il Tesoro emette utilizzando non il meccanismo tradizionale dell’asta, ma la piattaforma MOT di Borsa Italiana- Euronext. L'investimento si può effettuare tramite un acquisto direttamente in banca, all’ufficio postale o con il proprio home banking – se abilitato alla funzione di trading on line - senza commissioni e vincoli per gli investitori. I Btp Più sono titoli di Stato pensati unicamente per gli investitori individuali e rappresentano una forma d’investimento di medio-lungo termine che prevede una remunerazione crescente nel tempo e la possibilità di rimborso anticipato durante la vita del titolo 

• I Btp Valore sono una famiglia di titoli di Stato dedicati unicamente ai risparmiatori e investitori retail. Come per i Btp Italia e Futura, i Btp Valore sono strumenti che il Tesoro emette utilizzando non il meccanismo tradizionale dell’asta, ma la piattaforma MOT già citata. Anche in questo caso si tratta di investimenti realizzabili tramite acquisti direttamente in banca, all’ufficio postale o tramite il proprio home banking – se abilitato alla funzione di trading on line - senza commissioni e vincoli per gli investitori, che vengono premiati con un extra premio finale in caso di mantenimento fino alla scadenza del titolo

Per approfondire: 

Btp nel 2025: dalle scadenze agli scenari sul mercato, ecco cosa serve sapere