Il potere invisibile della City sul traffico marittimo globale

Tra i tanti fattori che, a seguito della chiusura dello Stretto di Hormuz, paralizzano il mercato dell’energia e sono destinati a pesare sulle nostre tasche, ci sarà presto anche quello del costo per l’assicurazione delle navi. Nel frattempo, va detto, neanche il settore assicurativo sorride. “Gli affari non vanno bene nemmeno per noi assicuratori, in un contesto del genere”, conferma Mauro Iguera, amministratore delegato del gruppo Cambiaso Risso. “C’è grandissima preoccupazione – prosegue -. Ciò che sta accadendo nello stretto di Hormuz è un fatto senza precedenti e questo fa sì che non si capisca la portata della pericolosità. In passato siamo sempre stati abituati a tarare il rischio. Ora no. Di conseguenza la tendenza del nostro mercato è quella al momento di coprire il meno possibile”. Poi concede: “Certo, nel medio termine sarà per noi una buona cosa. Gli assicuratori, sa, hanno memoria lunga”. Il sovra premio prodotto dalle circostanze non verrà ridotto immediatamente dopo che, è proprio il caso di dirlo, si calmeranno le acque. “Durerà un po’ di più”. E questo “alla fine si ripercuoterà sull’utente finale”. Leader nell'intermediazione assicurativa marittima e agenzia raccomandataria, il gruppo ha la sua sede storica a Genova, ma uffici importanti anche nel cuore della City di Londra. E non è un caso. Ma andiamo con ordine. Nel commercio globale contemporaneo esiste un’infrastruttura meno visibile dei porti o delle flotte mercantili, ma altrettanto indispensabile: l’assicurazione marittima. Senza copertura assicurativa una nave non può attraccare nella maggior parte dei porti, ottenere credito dalle banche o firmare contratti di trasporto. In questo sistema, il mercato assicurativo britannico, concentrato nella City di Londra e nel mercato di Lloyd's of London, continua a esercitare un’influenza decisiva sul funzionamento del traffico mercantile mondiale. La centralità di questo ruolo è diventata evidente nelle ultime settimane, mentre la crisi militare nello Stretto di Hormuz ha messo sotto pressione una delle rotte più importanti del commercio globale. I fatti di questo periofo dimostrano che il flusso delle merci non dipende soltanto dalle navi che attraversano gli oceani, ma anche dalle decisioni prese nelle sale di underwriting - dove cioè si valuta un rischio e si decide se assicurarlo e a quale prezzo - degli assicuratori londinesi. Nonostante la crescita di nuovi hub finanziari in Asia e nei paesi nordici, Londra resta uno dei principali centri mondiali per l’assicurazione dei rischi marittimi complessi. Il cosiddetto London Market non è una singola compagnia ma un ecosistema che riunisce assicuratori, broker e sindacati di sottoscrizione specializzati. Il cuore di questo sistema è Lloyd's of London, un mercato assicurativo unico nel suo genere dove diversi assicuratori condividono e distribuiscono tra loro i rischi più complessi dell’economia globale. La Llloyd’s ha reagito all’escalation militare. Le polizze war risk per le navi che attraversano il Golfo Persico sono aumentate drasticamente: i premi sono passati da circa 0,25% del valore della nave fino a livelli compresi tra l’1% e il 3% per singolo viaggio. Per una petroliera moderna del valore di circa 250 milioni di dollari questo significa pagare fino a 7 milioni di dollari di assicurazione per un solo transito nello stretto, secondo dati citati da Reuters. Secondo gli esperti di Kpler, il rischio assicurativo sta già modificando le rotte delle petroliere: alcune compagnie stanno cercando di ridurre i viaggi nel Golfo o attendono scorte militari prima di attraversare lo stretto. Un’analisi della società di intelligence marittima Windward, conferma quanto spiegato dall’ Ad di Cambiaso Risso: il rallentamento del traffico non è dovuto soltanto alla minaccia militare ma anche alla prudenza delle compagnie di navigazione e degli assicuratori. Molti armatori preferiscono ritardare i transiti piuttosto che accettare premi assicurativi estremamente elevati o rischi operativi imprevedibili. Secondo dati dell’International Union of Marine Insurance, il mercato globale dell’assicurazione marittima genera premi per circa 38-40 miliardi di dollari l’anno. Londra mantiene una posizione dominante soprattutto nei segmenti più specializzati: assicurazioni energetiche offshore, coperture per petroliere e, soprattutto, nel campo delle polizze contro i rischi di guerra. Le statistiche dell’International Underwriting Association indicano che nel solo comparto marittimo e offshore il mercato assicurativo londinese ha generato oltre 5,7 miliardi di sterline di premi nel 2024. Ancora più significativa è la leadership nel settore energetico offshore: secondo l’International Institute of Marine Surveying, il mercato londinese controlla circa il 60% delle assicurazioni globali per l’energia offshore. Questa concentrazione di capitali e competenze conferisce alla City un’influenza che va ben oltre la finanza. In pratica, il sistema assicurativo londinese funziona come una sorta di snodo regolatore del commercio marittimo globale. Ogni nave commerciale deve essere coperta da diversi livelli di assicurazione: una che protegge la nave da danni allo scafo e alle apparecchiature, un’altra che copre il valore delle merci trasportate, un’altra ancora che tutela da responsabilità civili e incidenti ambientali. E c’è infine la war risk insurance, necessaria quando una nave attraversa aree geopoliticamente instabili. Quando una regione viene classificata come zona ad alto rischio, le navi devono pagare premi aggiuntivi per ogni singolo viaggio. Secondo un’analisi della società di intelligence marittima Windward, questo sistema rende le assicurazioni marittime una sorta di “gatekeeper del commercio globale”. “Non serve chiudere fisicamente uno stretto per bloccare il traffico”, osserva un analista della società. “Se l’assicurazione diventa troppo costosa o non è più disponibile, le navi semplicemente smettono di passare”. La crisi nello Stretto di Hormuz rappresenta un esempio perfetto di questa dinamica. Questo stretto, largo poco più di trenta chilometri nel punto più ridotto, collega il Golfo Persico all’Oceano Indiano ed è uno dei corridoi energetici più importanti del mondo. Attraverso questo passaggio transita normalmente circa il 20% del petrolio mondiale e una quota significativa del gas naturale liquefatto . Ogni giorno, prima dell’inizio del conflitto, decine di petroliere attraversavano lo stretto trasportando greggio da Arabia Saudita, Iraq, Kuwait ed Emirati Arabi Uniti verso i mercati di Asia, Europa e Stati Uniti. Secondo la società di analisi energetica Kpler, il volume medio di petrolio e condensati che attraversava lo stretto superava 20 milioni di barili al giorno, rendendo Hormuz il chokepoint energetico più importante del pianeta. Le tensioni tra Iran e Stati Uniti e Israele hanno provocato un congestionamento senza precedenti nel Golfo Persico. Secondo stime del settore citate da Reuters, circa 1.000 navi mercantili – metà delle quali petroliere – sono rimaste bloccate nella regione, con un valore complessivo stimato superiore ai 25 miliardi di dollari. Nel frattempo, i governi stanno valutando interventi per stabilizzare il mercato. Secondo quanto riporta Reuters, gli Stati Uniti, tramite la U.S. International Development Finance Corporation , forniranno fino a 20 miliardi di dollari di riassicurazione per coprire perdite marittime nel Golfo e ristabilire la fiducia nel traffico attraverso lo Stretto di Hormuz. Per ora sono i soli ad aver annunciato una riassicurazione pubblica per il traffico nel Golfo. Regno Unito e paesi europei stanno lavorando con il mercato assicurativo e gli alleati per garantire copertura e sicurezza marittima, ma non hanno ancora creato schemi pubblici comparabili.

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Tiziana Prezzo