I salari reali dell'OCSE faticano a risalire. E in Italia vanno peggio

Il rapporto sull’occupazione pubblicato ieri dall’OCSE illustrano bene quanto possa essere dannosa l’inflazione per l’andamento delle retribuzioni reali dei lavoratori dipendenti. L’inusuale aumento dei prezzi tra inizio 2021 e fine 2022 ha falcidiato il potere d’acquisto di tali lavoratori in quasi tutti i 38 Paesi OCSE . Poi è iniziato un lento recupero, ma ancora nel primo trimestre del 2026, i salari reali erano inferiori a quelli di cinque anni prima in quasi un terzo dei Paesi. Questo nonostante la crescita cumulata del Pil nell’area OCSE sia stata di circa il 16%. Per effetto dell’inflazione, la distribuzione del reddito si è spostata a favore dei profitti rispetto al lavoro. L’OCSE nota come la ripresa dell’inflazione tra il marzo e il maggio di quest’anno intaccherà di nuovo il potere d’acquisto dei salari, frenando, e in alcuni casi rinviando al 2027, il recupero delle retribuzioni rispetto ai prezzi. Questa generale difficoltà dei salari a tenere il passo dei prezzi è tipica quando questi ultimi salgono inaspettatamente: i salari sono fissati da contratti spesso pluriennali senza o con limitata indicizzazione e rispondono quindi con ritardo se l’inflazione sale. Il recupero però è stato particolarmente lento in questo caso, forse per effetto di fenomeni di più lungo termine: a causa della globalizzazione, la remunerazione del lavoro nei Paesi avanzati, come sono la maggioranza dei paesi OCSE, è frenato dalla concorrenza delle più basse retribuzioni dei Paesi emergenti. Sia come sia, le perdite salariali non sono state distribuite uniformemente anche tra i Paesi avanzati e, da questo punto di vista, le notizie per l’Italia sono particolarmente negative. L’Italia era al quarto posto come maggiore caduta iniziale delle retribuzioni . E dopo cinque anni, il nostro Paese è al terzo posto come flessione residua dei salari nel quinquennio . A cosa è dovuta questa cattiva performance? La questione è in buona parte legata alla tradizionale bassa crescita della produttività italiana. È un fattore di fondo che ha caratterizzato tutto questo secolo e che riflette gli insufficienti investimenti, compresi quelli innovativi, frenati dalla difficoltà di fare attività d’impresa in Italia . Ma, nel caso specifico del periodo esaminato, ha anche influito il fatto che la forte crescita dell’occupazione registrata soprattutto dal 2023 è stata concentrata in tre settori a basso valore aggiunto per addetto: le costruzioni, il commercio e la pubblica amministrazione. Lo spostamento dell’occupazione verso questi settori ha comportato un calo significativo della produttività media e, al tempo stesso, delle retribuzioni medie. Le retribuzioni reali in ogni settore non sono quindi scese tanto quanto i dati medi suggeriscono, dato che riflettono questo cambiamento nella composizione dell’occupazione. Due precisazioni sono però necessarie. La prima è che è comunque una cattiva notizia che siamo riusciti a creare posti di lavoro prevalentemente in settori a bassa produttività. La seconda è che, in generale, l’andamento dei profitti delle imprese è stato piuttosto favorevole in quasi tutti i settori. È probabile, quindi, che ci siano margini per una crescita salariale nei prossimi rinnovi contrattuali a una velocità superiore a quella prevista per la produttività. Non è questo normalmente quello che dovrebbe accadere: un aumento delle retribuzioni in linea con la produttività è, in generale, una cosa necessaria per la tenuta dei conti aziendali. Ma il crollo delle retribuzioni reali nel 2021-22 non fu dovuto a un uguale crollo della produttività, ma al balzo dell’inflazione. Qualche margine di recupero per i salari dovrebbe quindi essere possibile senza mettere a rischio le imprese.

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I salari reali dell'OCSE faticano a risalire. E in Italia vanno peggio

Carlo Cottarelli