Trasformare il risparmio in investimento: la Commissione Ue rilancia la sfida

Ricchezza che genera ricchezza. Come? Investendo parte degli oltre 10mila miliardi di euro di risparmi fermi sui conti e depositi bancari per sostenere la crescita delle imprese. È questo il senso della proposta europea, che gli operatori di mercato invocano da tempo e che la politica fatica a mettere a terra per assenza di risorse e tempi d’azione più lunghi di quelli di una legislatura. “È giunto il momento di mettere maggiormente a frutto i risparmi dell'Europa: per ogni cittadino, per la sua famiglia e per la nostra prosperità condivisa”. Con queste parole la commissaria europea per i Servizi finanziari e l’Unione del risparmio e degli investimenti, Maria Luís Albuquerque, ha concluso il discorso con il quale pochi giorni fa ha presentato il pacchetto di misure per promuovere nuovi conti di risparmio e investimento europei, sostenere la competitività delle imprese e promuovere l’alfabetizzazione finanziaria dei cittadini. Il contesto economico Storicamente gli europei hanno mostrato una grande propensione al risparmio e allo stesso tempo una bassa attitudine all’investimento. Gli italiani in primis, non a caso siamo stati a lungo chiamati “Bot people”: se proprio c’era da investire tanto meglio farlo nell’asset class meno rischiosa possibile. È andata così per moltissimo tempo: vuoi per una scarsa conoscenza delle dinamiche finanziarie e delle nozioni di base , vuoi per un sistema di welfare che fin qui ha retto in tutta Europa. Oggi qualcosa è cambiato e l’Italia ne è uno specchio. L’aspettativa di vita si allunga e di conseguenza aumenta la necessità di una integrazione della pensione o dello stipendio per poter vivere dignitosamente tutto l’arco dell’esistenza. Se pensiamo alla necessità delle imprese, ci accorgiamo di un forte bisogno di investimenti per il rilancio della competitività in un contesto economico che rasenta la stagnazione. Le stime d’autunno di Confindustria lo hanno messo nero su bianco: nel 2025 il Pil dell’Italia crescerà appena dello 0,5% e grossomodo per merito del Piano nazionale di ripresa e resilienza . La sfida In questo contesto sfidante abbiamo bisogno di ripartire dagli spunti, anche economici, che la realtà offre. Il dato macroscopico in oggetto è la mole enorme di ricchezza finanziaria improduttiva. Lo ha ribadito la presidente della Commissione europea, Ursula von der Leyen, intervenendo alla Italian Tech Week di Torino: in Europa "abbiamo bisogno di un mercato dei capitali profondo e liquido dove poter reperire il capitale necessario senza dover attraversare un Oceano. È questo l'obiettivo della nostra nuova Unione del risparmio e degli investimenti. Stiamo portando i finanziamenti da voi, in modo che possiate crescere qui, a casa”. La proposta La proposta di Bruxelles si basa sull’“Unione del risparmio e degli investimenti”, un'iniziativa volta a migliorare il modo in cui il sistema finanziario europeo convoglia i risparmi verso investimenti produttivi. Inizia dal voler sensibilizzare i cittadini e diffondere una maggiore alfabetizzazione finanziaria, e questo è l’investimento a medio termine. Nel breve, la Commissione Europea chiede ai governi nazionali di creare conti di investimento fiscalmente agevolati mediante detrazioni, differimenti o esenzioni e di garantire un trattamento fiscale più favorevole per i beni in essi detenuti. I conti offrirebbero alle famiglie e ai piccoli investitori l'accesso ad azioni, obbligazioni e fondi di investimento senza costi di ingresso né importi minimi richiesti. L’obiettivo è duplice: stimolare la crescita economica e offrire rendimenti migliori rispetto ai tradizionali conti bancari. Ricordiamo, Bruxelles può solo formulare raccomandazioni in questo ambito, non avendo potere sulle politiche fiscali nazionali. Ora la palla passa agli Stati. L'intervista doppia a Sky tg24 Insider Quali benefici e quali implicazioni potranno esserci per i risparmiatori italiani? Lo abbiamo chiesto a due professioniste chiave del mondo del risparmio. Giovanna Boggio Robutti, direttrice generale della Fondazione per l’educazione finanziaria e al Risparmio costituita dall’Abi e Alma Foti, vicepresidente vicaria di Anasf – Associazione nazionale dei consulenti finanziari. Come giudica le novità annunciate da Bruxelles per trasformare i risparmi in investimenti? Foti: Rappresentano un passo importante, l’idea di trasformare i risparmi fermi in strumenti semplici capaci di generare rendimento è certamente di buon auspicio. Nel caso specifico si parla di conti europei con costi contenuti, regole chiare e vantaggi fiscali. La vera sfida sarà però nell’attuazione: senza chiarezza, educazione finanziaria diffusa e regole omogenee tra i Paesi, il rischio è che l’iniziativa resti solo sulla carta. Boggio Robutti: Tra le proposte, spicca un nuovo conto europeo d’investimento, ispirato al modello svedese, semplice e fiscalmente incentivato. Tuttavia, si tratta ancora di raccomandazioni non vincolanti, e il successo dipenderà dalla volontà dei singoli Stati di armonizzare le regole e tutelare i risparmiatori. In sintesi: è un passo ambizioso, ma serve coerenza politica e chiarezza normativa per trasformare l’intenzione in risultati concreti. Cosa potrebbe cambiare per i risparmiatori italiani? È un’opportunità reale? Boggio Robutti: Le nuove proposte dell’Unione Europea potrebbero cambiare il modo in cui gli italiani gestiscono il risparmio. L’obiettivo è semplice: trasformare i soldi fermi sui conti correnti – che in Italia sono tantissimi – in investimenti utili per l’economia e più redditizi per i cittadini. Vanno premiati i capitali pazienti. In pratica, si vuole passare da un risparmio statico a uno dinamico, che aiuti le famiglie e sostenga le imprese. Foti: Se ben strutturati questi nuovi strumenti potrebbero offrire una maggiore diversificazione ed un potenziale rendimento maggiore rispetto ai tassi oggi disponibili sui depositi. L’opportunità è indubbia, ma ancora una volta dipenderà dalla capacità di spiegare bene i prodotti, accompagnare i cittadini nelle scelte e garantire regole fiscali semplici. Solo così il risparmio potrà trasformarsi in un investimento consapevole. Che tempistiche d’attuazione possiamo aspettarci? E quanto ne abbiamo bisogno, dato il livello medio di educazione finanziaria in Italia? Boggio Robutti: Le nuove misure europee per trasformare il risparmio in investimenti entreranno nel vivo entro fine 2025, con l’approvazione di un pacchetto legislativo. L’attuazione sarà graduale nel 2026 e 2027, con una verifica dei risultati prevista per il 2027. È urgente investire in formazione: secondo gli ultimi dati, solo 1 italiano su 6 ha competenze minime per gestire consapevolmente il proprio denaro. Il nostro Paese si colloca nella parte bassa della classifica europea, con forti divari tra Nord e Sud, e tra uomini e donne. I giovani sono particolarmente vulnerabili, e molti cittadini non sanno distinguere tra interessi semplici e composti. Che sfida rappresenta per il mondo dei consulenti finanziari? Foti: Sarà fondamentale aggiornarsi su nuovi strumenti e regolamenti sempre più complessi, ma al contempo sarà necessario valorizzare il vero ruolo del consulente finanziario, come educatore e pianificatore, che guida i clienti nel percorso per raggiungere i propri obiettivi. La consulenza non è vendita di prodotti, ma personalizzazione, pianificazione patrimoniale, accompagnamento lungo tutto l’arco della vita finanziaria del cliente. In questo scenario, il consulente che saprà unire competenza, tecnologia e relazione umana diventerà un punto di riferimento ancora più centrale.

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Irene Elisei