Nuovi unicorni cercasi: perché l'Italia non ha ancora trovato la sua Revolut

Gli unicorni si sognano a ogni età: quando si è bambini e anche quando si diventa grandi, soprattutto se di professione si è startupper. Raramente li si incontra nella realtà, ma a volte sì. Non parliamo di amabili animali variopinti, bensì di tech company private, cioè aziende non quotate sui mercati regolamentati che abbiano raggiunto un valore pari o superiore a 1 miliardo. Questa è la definizione della fondatrice di Cowboy Ventures, la venture capitalist che coniò il termine nel 2013. Ad aprire la strada nel nostro Paese è stata la Yoox di Federico Marchetti circa un decennio fa. Si sono poi aggiunte nel 2022 due società fintech: Satispay e Scalapay. Lo scorso anno a entrare nell’Olimpo delle aziende private con una valutazione monster sono state Bending Spoons, realtà multimiliardaria fondata nel 2013 e IGenius, deep-tech fondata nel 2016. Gli unicorni italiani ci sono, ma restano una rarità. Quali sono, allora, gli elementi sui quali servirebbe lavorare e investire per creare un ecosistema fertile allo sviluppo di progetti imprenditoriali di più ampio respiro? “La dimensione, la regolamentazione e la cultura finanziaria”, sintetizza Davide Fioranelli, general manager di Lumen Ventures, società internazionale che investe in Pmi e startup ad alto potenziale tecnologico e di crescita. FONDATORI VS INVESTITORI Nella ricerca appena pubblicata e realizzata da EY e dal Fintech District, dal titolo “Founders VS investors: two faces of fintech funding”, emergono diversi aspetti che spiegano dinamiche, punti di debolezza e visioni differenti tra startupper e investori. Tutti quegli elementi cioè che non permettono al mercato italiano di crescere come altri paesi a noi vicini, ad esempio Francia e Germania. Per non fare di tutta l’erba un fascio concentriamoci allora su un settore specifico, quello che bene rappresentano Satispay e Scalapay: il fintech, ossia le attività legate a soluzioni tecnologiche per il settore finanziario. “Per dimensione – prosegue Fioranelli – si intende la potenza di fuoco dei fondi d’investimento italiani che possono investire solitamente 5 o 6 milioni di euro al massimo su un singolo progetto. Se diamo uno sguardo Oltreoceano è facile capire che lì la raccolta fondi gioca altri campionati. Poi c’è un tema di regolamentazione, questo non è un problema nostrano ma europeo, perché ogni Paese ha sue norme e dinamiche: per questa ragione nel nostro continente è più complessa l’espansione internazionale rispetto a Usa e Asia. Sono alcuni dei motivi per i quali non abbiamo una Revolut italiana e noi siamo ancora alla ricerca della fintech con le caratteristiche giuste per fare il salto di qualità”. C’è infine un terzo macro-tema: la mancanza di una cultura finanziaria diffusa in Italia. Questa, a dispetto del nome, non riguarda solo uno specifico settore ma interessa chiunque voglia fare impresa, soprattutto chi è alle prime armi. STARTUP, CONSIGLI UTILI PER CRESCERE Ecco allora alcuni dati e consigli pratici, utili agli startupper, che emergono dalla ricerca realizzata da EY assieme al Fintech District. Partiamo dall’importanza del team, cioè di chi ha ideato, realizzato e gestisce il progetto che si presenta ai potenziali investitori. L’indagine evidenzia una visione e soprattutto aspettative molto differenti tra chi fa impresa e chi decide se investirci su. Per il 75% degli startupper intervistati il valore di un team si misura in base alle competenze tecnologiche di prodotto che si hanno, per gli investitori invece sono più “attraenti” doti di leadership e gestione. Non basta cioè aver realizzato il prodotto o la soluzione più innovativa del momento: è molto più importante dimostrare di avere un gruppo di manager capaci che guidano l’azienda e che magari hanno una buona esperienza di gestione alle spalle. Qualcuno cioè di cui l’ente finanziatore possa fidarsi se, nel percorso di crescita, le cose non dovessero andare come previsto e che sia capace di cercare soluzioni o vie alternative di business. Sembra una sfumatura? Non lo è affatto, perché risulta decisiva nella fase cruciale di dialogo tra le parti che potrebbe portare alla nascita di un grande progetto. Di questo è emblematica l’esperienza di Banca Aidexa, nata nel 2020 e guidata da Roberto Nicastro. Ce la racconta Andrea Correale, che ne è stato co-fondatore assieme ad altri noti manager del panorama italiano: “La raccolta fondi è avvenuta a cavallo tra il 2019 e il 2020, nel 2021 abbiamo ricevuto la piana licenza bancaria. Come potete ben immaginare non sono stati anni semplici: il Covid ha investito tutti, il modo di vivere e lavorare è mutato in un lampo. Per questo è stato fondamentale essere flessibili e aperti al cambiamento. Un esempio? Lo stesso business model con il quale siamo partiti è stato modificato radicalmente, si è dovuto adattare al contesto esterno: noi siamo stati flessibili e disposti a farlo, chi aveva investito nel nostro progetto pure. È stato possibile grazie all’esperienza del team, da un lato, e per la fiducia che gli investitori riponevano nelle persone che lo componevano, dall’altro”. Forza del team dunque al primo posto, ma anche attitudine alla scalabilità del modello di business e solidità del progetto imprenditoriale. Queste sono le caratteristiche che gli investitori cercano quando devono decidere se scommettere su un nuovo progetto imprenditoriale. Vale la pena, infine, elencare un altro paio di fattori che descrivono il mercato nostrano delle startup fintech. Valgono anche per le neonate realtà attive in altri settori e fanno ben capire perché gli unicorni restano una rarità. Primo, il networking. In Italia la capacità di farsi conoscere è ancora in molti casi relegata alla sfera personale, si fa fatica a trovare strade alternative. La ricerca di EY e Fintech District mostra come 3 volte su 4 l’investitore giusto si sia trovato grazie a contatti diretti. Da ultimo, il tema del fallimento. Chi fallisce in Italia rischia di vedersi affibbiato un marchio e fa più fatica a riabilitarsi, all’estero capita molto meno e anzi talvolta è sintomo di esperienza. Certo, l’esperienza dell’errore di per sé non è positiva, ma può aprire a una consapevolezza maggiore rispetto alle scelte che si faranno in futuro. Riuscissimo a guardarci così, ad essere più ambiziosi, coinvolgendo sempre più incubatori e partner strategici per progetti di lungo periodo potremmo forse fare il salto di qualità che le nostre startup sognano.

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Nuovi unicorni cercasi: perché l'Italia non ha ancora trovato la sua Revolut

Irene Elisei