Con la nuova riforma costituzionale la Germania abbandona l'austerità

Ormai dovremo abituarci alle sorprese. In questo XXI secolo in cui gli eterni alleati degli ultimi ottant’anni, Stati Uniti ed Europa, sembrano essere ormai ai ferri corti , non ci si deve meravigliare troppo se un'altra certezza viene meno: la Germania abbandona l’austerità. Si potrebbe obiettare che anche durante la crisi globale del 2008-09 e la crisi Covid del 2020-21 i conti pubblici tedeschi erano peggiorati. Ma in quelle circostanze la Germania aveva dovuto rispondere a una pesantissima crisi produttiva. Inoltre, le misure di bilancio espansive erano temporanee e la loro realizzazione non aveva richiesto un cambiamento della Costituzione. Spese militari escluse dal calcolo del deficit Quello che il Bundestag ha votato il 18 marzo scorso è invece una modifica, in gran parte, permanente delle regole di bilancio tedesche: anche se resta l’obbligo di contenere il deficit del governo federale allo 0,35% del Pil, vengono escluse dal calcolo del deficit le spese militari e le spese per investimenti fino a una spesa cumulata di 500 miliardi di euro nei prossimi 12 anni . Infine, il vincolo di pareggio di bilancio per gli Stati della federazione viene sostituito da un tetto dello 0,35% del Pil. E questo non per fronteggiare una pesante recessione, ma solo per maggiori esigenze di spesa. Che dire di questa decisione? Le criticità della decisione tedesca Dal punto di vista puramente economico, aumentare la spesa pubblica in questo momento è in parte giustificabile. Ci sono nuove esigenze di spesa per la difesa e per gli investimenti . Inoltre, se l’economia tedesca non è in recessione, ristagna da due anni. Infine, il debito pubblico della Germania è basso, poco sopra al 60% del Pil. Anche dal puro punto di vista economico, però, qualche critica va fatta. Un finanziamento a debito, senza limiti di tempo e di quantità, della maggiore spesa per la difesa non ha una chiara giustificazione: se c’è una maggiore esigenza di spesa, perché questa dovrebbe essere finanziata con debito nel lungo periodo, trattandosi peraltro di spesa che non accresce la capacità produttiva? Ma il problema più grave è un altro e riguarda le implicazioni del brusco mutamento della posizione tedesca per la credibilità dell’intero impianto delle regole europee sui conti pubblici approvate lo scorso anno, incluso certi specifici vincoli introdotti su richiesta esplicita della Germania. Queste regole richiedono che Paesi con un rapporto tra debito pubblico e Pil superiore al 60% presentino un piano di riduzione del rapporto in cui questo doveva scendere in media di mezzo punto percentuale l’anno e che il deficit si riduca ogni anno dello 0,25% o dello 0,4% . La riforma tedesca consente invece un deficit e un debito crescente nei prossimi anni. È vero che la Commissione Europea ha proposta una parziale esclusione delle spese militari dal calcolo del deficit pubblico sottoposta a vincoli. Ma si tratta di una esclusione solo per quattro anni e per un preciso importo . L’esclusione introdotta in costituzione dalla Germania non ha invece limiti. Inoltre, le sue nuove regole escludono anche per ben 12 anni la spesa per investimenti . Tutta un’altra cosa. Una svolta che indebolisce la credibilità delle regole europee Che il più grande Paese dell’Unione riformi la propria Costituzione includendo regole in palese contrasto con quelle dell’Unione stessa non può che indebolire la credibilità delle regole di governance economica europea introdotte lo scorso anno. Se la Germania ritiene che quelle regole non siano più appropriate, nonostante riflettano precise posizioni da essa stessa prese l’anno scorso, dovrebbe allora proporre un loro mutamento non procedere con una riforma unilaterale. Forse gli esperti della Commissione troveranno una qualche interpretazione creativa per considerare accettabile il piano di bilancio che la Germania presenterà nei prossimi mesi . Ma nella sostanza la Germania si sta muovendo in contrasto con quanto aveva sempre sostenuto, compreso il fatto che tutta la spesa debba essere inclusa nei vincoli delle regole di bilancio perché comunque il debito è debito, indipendentemente da quale sia la sua origine. Naturalmente si può sempre cambiare idea, ma allora la Germania dovrebbe premere per una revisione delle regole che valgono per tutti gli altri. A meno di voler fare come il marchese del Grillo .

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Carlo Cottarelli