Qual è l'impatto politico e finanziario dello scandalo Nvidia?

“Sulle colonne di cronaca rosa si parla di una relazione passionale tra un miliardario americano con la giacca di pelle e una donna più giovane che presumibilmente lavora per i servizi segreti cinesi. A Wall Street, la vicenda illustra un triplice rischio di concentrazione: il pericolo di un mercato azionario dipendente da una tecnologia, che a sua volta dipende da un’azienda, che dipende da un uomo”. Comincia così un articolo dell’Economist che prova a spiegare perché il caso Nvidia è molto di più di uno scandalo sessuale e di una delle tante storie di pruderie. Nelle scorse ore Jensen Huang ha lasciato la guida dell’azienda che aveva fondato 33 anni fa. L’incarico di amministratrice delegata ad interim è passato alla direttrice finanziaria Colette Kress. Gli effetti finanziari della vicenda bastano a misurarne la portata: in pochi giorni il titolo ha bruciato miliardi di dollari di capitalizzazione. Il conto appare ancora più salato se si considera che, nello stesso periodo, i titoli dei concorrenti erano in rialzo. Ma al di là del costo e della “caduta” di Huang, il punto di questa storia è il ruolo di Nvidia. Conta sia nel settore dell’intelligenza artificiale, vero traino della crescita economica americana di questi anni, sia nella politica commerciale degli Stati Uniti. Quanto al primo aspetto, il peso strategico di Nvidia nell’AI dipende dal fatto che in questi anni l’azienda si è collocata sia a monte sia a valle della crescita del settore. È a monte perché i suoi microchip sono i più avanzati e chiunque voglia investire nell’AI deve comprarli. È a valle perché buona parte degli investimenti nel settore è finanziata da Nvidia stessa, che in pratica sostiene le aziende che poi acquistano i suoi chip. Lo spiega con chiarezza Bloomberg: “Dal 2024, Nvidia non è solo un fornitore per l’industria dell’IA, ma anche uno dei suoi principali finanziatori. Ha investito massicciamente in importanti sviluppatori di piattaforme di IA, tra cui OpenAI, SpaceX di Elon Musk e la francese Mistral, nonché in aziende che costruiscono data center per l’IA. Si tratta di una relazione simbiotica: Nvidia contribuisce a finanziare l’espansione delle infrastrutture per l’IA, alimentando la domanda dei suoi chip”. Ora questo castello potrebbe crollare. E non tanto, o non solo, per le vicende personali di Huang. Il motivo è che il peso di Nvidia non è soltanto finanziario e tecnologico, ma anche politico. I microchip, infatti, non sono prodotti come gli altri: sono asset profondamente strategici, specie in questa fase storica. Già prima del ritorno di Trump alla Casa Bianca, la politica di sicurezza nazionale americana imponeva grande cautela nell’esportazione di questi prodotti, considerati vettori di crescita per altri Paesi e, com’è ovvio, soprattutto per la Cina. Da tempo Pechino non può importare i chip americani più avanzati e deve, per così dire, accontentarsi di quelli che produce in proprio, meno performanti. Il timore è che la condotta di Huang abbia vanificato queste cautele. Il tramite sarebbe stato Megaspeed, società con sede a Singapore di cui è dirigente Alice Huang, la donna con cui il fondatore di Nvidia ha ammesso di aver avuto una relazione. Attraverso Megaspeed sarebbero arrivati in Cina centinaia di migliaia di microchip avanzati: circa 240mila secondo The Information. In sostanza, Nvidia vendeva a Megaspeed, che poi, secondo i sospetti degli investigatori, avrebbe dirottato i chip verso Pechino. Certo, potrebbe trattarsi di un raggiro come tanti: di quelli che, per quanto gravi ne siano le conseguenze, in fondo capitano. Il caso Huang, però, diventa politico se lo si osserva dal punto di vista dell’amministrazione Trump. Il New York Times ricostruisce che il presidente, legato al leader di Nvidia da uno stretto rapporto, era stato informato dall’intelligence americana già circa un anno fa. Gli era stata segnalata non solo la relazione di Huang, ma anche le sue possibili implicazioni politiche e strategiche. Trump avrebbe scelto di non intervenire. Non solo: pur conoscendo quelle informazioni, avrebbe continuato ad ascoltare Huang quando questi gli suggeriva di allentare le restrizioni sull’export di microchip. E questo con buona pace del fatto che la vicenda non fosse poi così segreta. Già nell’ottobre del 2025 il New York Times scriveva: “Sebbene la signora Huang e Megaspeed siano figure poco conosciute nel settore dell’intelligenza artificiale, la loro collaborazione con Nvidia e il suo amministratore delegato è diventata recentemente oggetto di attenzione a Washington. Secondo quanto riferito da oltre una mezza dozzina di funzionari attuali ed ex funzionari e altre persone a conoscenza delle aziende, che hanno parlato a condizione di anonimato per discutere di un’indagine non pubblica, funzionari del Dipartimento del Commercio stanno indagando se Megaspeed, che ha stretti legami con aziende tecnologiche cinesi, stia aiutando aziende cinesi a eludere le restrizioni all’esportazione statunitensi”. Insomma, il nodo della vicenda non è la vita coniugale di Huang, né il suo eventuale divorzio miliardario. Sono piuttosto due cose. La prima è la finanza, perché nessuno sa che cosa accadrà al principale finanziatore e beneficiario degli investimenti nell’AI. La seconda è la politica, perché non è ancora chiaro quanto l’amministrazione Trump abbia guardato dall’altra parte di fronte a una possibile frode in grado di compromettere la sicurezza nazionale del Paese.

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Luciana Grosso