Trump anticipa i suoi post a chi paga: cosa può accadere?

C'è un momento, in ogni operazione commerciale, in cui qualcuno deve spiegare perché il prodotto vale i soldi che chiedi. E lì, di solito, si dicono le cose vere. Così, nel comunicato con cui lancia Truth API, la società della famiglia Trump ha scritto nero su bianco la frase che alla Casa Bianca nessuno avrebbe mai dovuto pronunciare: "I mercati si muovono sui post che Donald invia su Truth Social". Tradotto dal linguaggio delle relazioni con gli investitori: paga centomila dollari al mese e riceverai, con qualche millisecondo di anticipo su tutti gli altri, le parole del presidente degli Stati Uniti che spostano miliardi. Non è insider trading e gli avvocati di Trump lo confermano: tutto è perfettamente legale. È qualcosa di più sofisticato: un modello di business costruito sull'idea che sapere prima cosa pensa Trump valga, letteralmente, denaro. E che quel denaro, per una fetta niente male, torni nelle tasche di chi quei post li scrive. Centomila dollari al mese per arrivare mezzo secondo prima Il meccanismo è semplice, è la logica a essere vertiginosa. Dal 1° agosto Trump Media & Technology Group darà agli investitori istituzionali un flusso di dati che recapita, in formato leggibile dalle macchine e in pochi millisecondi, i post dei dieci account più seguiti della piattaforma. Non solo quello di Donald Trump: dentro ci sono anche i figli Donald Jr. ed Eric, più volti di primo piano del mondo trumpiano come il commentatore Dan Bongino e il conduttore Sean Hannity. Nel pacchetto un archivio storico che parte dal 2022 e una copertura ventiquattro ore su ventiquattro. Prezzo, secondo il Financial Times: circa 100mila dollari al mese. Il cliente ideale, spiega l'azienda senza girarci troppo intorno, è chi è "più penalizzato dal costo di un ritardo nell'informazione". Cioè i trading desk algoritmici, quelli per cui una manciata di millisecondi decide se un ordine arriva al momento giusto o arriva tardi. Tmtg dice di aver già firmato i primi clienti ma i nomi non li fa. L'azienda racconta tutto questo come il proprio ingresso nel mercato dei dati finanziari, il terreno dove colossi come Bloomberg e Refinitiv costruiscono imperi da decenni sulla velocità con cui consegnano una notizia. Il paragone regge fino a un certo punto, e più avanti si vede dove crolla. Quel giorno di aprile in cui un post valse il 10% di Wall Street Per capire perché un fondo dovrebbe versare 100mila dollari al mese non serve un modello econometrico. Basta la memoria. I post di Trump hanno scosso i mercati globali più volte: dai dazi del cosiddetto "Liberation Day" alle minacce sul commercio con la Cina, fino alle uscite su Iran e Stretto di Hormuz che hanno mosso il prezzo del petrolio. Il caso di scuola resta il 9 aprile 2025, e vale la pena ricostruirlo tutto. Una settimana prima, il 2 aprile Trump aveva annunciato una raffica di dazi contro mezzo mondo, scatenando il panico: Wall Street a picco per giorni, e dietro le Borse asiatiche ed europee. Poi, la mattina del 9, con i mercati ancora nel pieno della paura, Trump pubblica su Truth un messaggio in stampatello: "THIS IS A GREAT TIME TO BUY!!!", questo è un ottimo momento per comprare. Poche ore dopo, sempre da Truth e non da un canale ufficiale, annuncia una sospensione di novanta giorni su gran parte dei nuovi dazi. L'indice S&P 500 vola di quasi il 10% in una seduta: il giorno migliore per Wall Street dal 2008. Qui il punto è doppio. Da una parte, un singolo post ha pesato più di qualsiasi comunicato della Casa Bianca o della Federal Reserve: chi lo avesse letto anche solo trenta secondi prima degli altri avrebbe potuto comprare sui minimi e cavalcare uno dei rimbalzi più violenti degli ultimi quindici anni. È esattamente quella frazione di secondo che Truth API mette in vendita. Dall'altra, resta la sequenza scomoda dei fatti: il presidente ha di fatto suggerito di comprare poco prima di annunciare lui stesso la notizia destinata a far salire i titoli. Un dettaglio che sta al centro delle critiche di chi lo accusa di usare un canale privato per informazioni che dovrebbe diffondere in modo pubblico e neutro. Chi scrive la notizia è lo stesso che te la vende Ed è qui che i conti tornano ma qualcos'altro non torna per niente. Secondo i documenti depositati presso le autorità di vigilanza, il Donald J. Trump Revocable Trust - il fondo che amministra gli investimenti del presidente, gestito dai suoi figli - detiene circa 114,75 milioni di azioni Tmtg, il 41% del capitale. Quindi: la società che vende l'accesso privilegiato ai post di Trump è controllata dalla famiglia di Trump. Ecco dove il paragone con Bloomberg, il colosso dei dati finanziari, si sbriciola. I terminali tradizionali vendono velocità su notizie prodotte da fonti terze e verificate da redazioni indipendenti: il distributore e la fonte sono due soggetti distinti. Con Truth API, invece, chi produce l'informazione e chi ne incassa la vendita sono la stessa cosa. Ogni volta che un trader paga per ricevere in anticipo un post capace di muovere i listini, una parte di quel denaro rientra, per vie traverse, nel patrimonio presidenziale. "Conflitto d'interessi enorme": e a Washington se ne sono accorti La cosa a Washington non è passata inosservata. Il senatore democratico Ron Wyden, il più alto in grado tra i dem nella Commissione Finanze, ha attaccato l'iniziativa: finirà per arricchire tanto i trader di Wall Street disposti a pagare quanto la famiglia Trump. Più netta ancora Virginia Canter, avvocata esperta di etica della Democracy Defenders Fund, che alla CNBC ha definito l'operazione "un enorme conflitto d'interessi": il presidente ha il dovere di comunicare le informazioni al pubblico, e invece le sta incanalando in un canale privato in cui possiede un interesse economico rilevante. Truth Social, ha aggiunto, è ormai la "de facto sala stampa presidenziale". Ancora più tagliente Kathleen Clark, esperta di conflitti d'interesse alla Washington University, che all'Associated Press ha bollato l'operazione come "l'ennesima corruzione sfacciata, uno sfruttamento improprio del potere di governo per arricchirsi". Il presidente ha liquidato la faccenda con la solita disinvoltura. Interpellato dalla CNBC sugli affari di famiglia, ha risposto che ai figli raccomanda di stare alla larga da certe cose "il più possibile", salvo poi aggiungere, sul servizio in questione: "Non c'è niente di sbagliato, per quanto ne so". La Casa Bianca ha rimandato le domande a Tmtg, che non ha risposto. È legale. Ed è precisamente questo il problema E qui arriva il paradosso su cui poggia tutta la storia. Per quanto stoni, non c'è nulla di illegale. Lo spiega a Reuters Robert Frenchman, avvocato dello studio Dynamis di New York, specializzato nella difesa in indagini federali sul trading: una piattaforma tecnologica può legittimamente offrire un accesso anticipato ad alcuni clienti, penalizzando gli altri, senza per questo violare le leggi federali sui titoli. La sua sintesi coglie il nervo scoperto: non sembra affatto giusto, ma una piattaforma può differenziare la distribuzione delle informazioni senza infrangere la norma. Il mercato, del resto, ha sempre convissuto con asimmetrie di questo tipo: chi paga di più vede prima. Questa è solo l'ultima. Tradotto: non è la legge il problema, è il modello di business. Frenchman aggiunge però un promemoria non banale: le società quotate devono comunque stare attente a come diffondono informazioni rilevanti su piattaforme del genere. Cosa che suona particolarmente pertinente proprio per l'ecosistema Trump, visto l'impatto storico dei suoi post sui mercati legati a dazi e politica commerciale. Un anno di mosse dal tempismo curioso Truth API, del resto, non nasce nel vuoto. Arriva dopo dodici mesi costellati di operazioni dal tempismo quantomeno interessante. Un'inchiesta della CNN ha documentato come Trump abbia usato Truth Social per promuovere oltre venti aziende pochi giorni dopo averne comprato le azioni, in alcuni casi annunciando persino misure di governo che a quelle stesse aziende avrebbero fatto comodo. È il caso di Axon, produttore di taser e bodycam, di cui il presidente avrebbe acquistato titoli poco prima che l'agenzia per l'immigrazione ICE avviasse una trattativa da centinaia di milioni di dollari per una fornitura. Ancora più curioso il capitolo del teleprompter. Per chi non mastica il gergo delle sale stampa: il teleprompter è il "gobbo" elettronico, lo schermo trasparente su cui scorre il testo del discorso davanti a chi parla, così l'oratore legge guardando dritto verso il pubblico. Ogni discorso presidenziale ha un operatore che carica quel testo e ne governa lo scorrimento e che quindi conosce parola per parola cosa il presidente sta per dire prima che lo dica. Ebbene, secondo la CNN l'operatore del teleprompter di Trump avrebbe incassato oltre 90mila dollari sui "mercati predittivi", le piattaforme su cui si scommette sull'esito di eventi futuri puntando proprio sulle frasi che il presidente avrebbe pronunciato. In sostanza, sapeva il copione in anticipo e ci ha scommesso sopra. Il tipo di vantaggio che di solito chiamiamo insider, se non fosse che anche qui, come per Truth API, stabilire se sia illegale è tutt'altro che scontato: la regolamentazione dei prediction market è ancora terra grigia. Presi uno alla volta, questi episodi sarebbero curiosità da cronaca. Messi in fila, disegnano un quadro preciso: un anno in cui il vantaggio di sapere prima cosa Trump avrebbe detto o fatto si è tradotto, ripetutamente, in denaro. In questa cornice, Truth API non è più il singolo trade fortunato: è il canale ufficiale, con tanto di tariffa mensile, per monetizzare l'anticipo sulle mosse del presidente. Perché alla Tmtg serviva davvero Dietro l'operazione c'è anche una logica industriale piuttosto prosaica. Trump Media & Technology Group ha faticato a far crescere il suo business editoriale, schiacciata dai grandi social, e da tempo insegue nuove fonti di ricavo oltre pubblicità e abbonamenti: dalle criptovalute agli ETF a tema "America First". Truth API è il suo primo passo nella vendita di dati, un segmento che l'azienda descrive come "ad alto margine" e a ricavo ricorrente. L'amministratore delegato ad interim Kevin McGurn l'ha messa così: i mercati si muovono già sui post di Truth, e con l'aumento degli abbonati il servizio dovrebbe diventare una fonte di guadagno importante e continuativa. Il ragionamento fila, sul piano contabile. È su tutto il resto che inciampa. Perché nel momento esatto in cui l'azienda spiega ai suoi futuri clienti quanto valgono i post del presidente, sta anche certificando quanto sia redditizio, per la sua famiglia, che il presidente continui a scriverne di quelli che muovono i mercati. Un cortocircuito che nessun analista di compliance archivierebbe con leggerezza. E che però, come ripetono gli esperti, non configura di per sé alcun reato. Il che, forse, è la parte più interessante della storia. E anche quella che dovrebbe preoccupare di più.

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Michele Marsico