Banche centrali: cosa significa per noi l’avvio della nuova fase dei tagli dei tassi

Le due principali banche centrali del mondo la Federal Reserve e la Banca Centrale Europea hanno, recentemente, segnalato una svolta nella loro politica monetaria. Ovvero il passaggio da una politica monetaria restrittiva verso una più accomodante con prossimi tagli del costo del denaro. La politica monetaria accomodante è volta a stimolare l’economia. In questi casi la banca centrale riduce i tassi di interesse e aumenta la quantità di moneta in circolazione, rendendo il costo del credito più accessibile. Tutto ciò con lo scopo di incoraggiare gli investimenti, i consumi e la crescita economica, in particolar modo in periodi di recessione e bassa inflazione. Mentre quella restrittiva è volta a rallentare l’economia per controllare l’inflazione ovvero l’aumento dei prezzi. In questo caso la banca centrale aumenta i tassi di interesse per ridurre la quantità di moneta in circolazione, rendendo il credito più costoso e difficile ad accedere. Questo con l’obiettivo di frenare l’eccesso di domanda che potrebbe portare ad un surriscaldamento dell’economia ed un aumento dei prezzi. Dopo una fase durata quasi un decennio di tassi di interesse vicini allo 0 o addirittura negativi come nel caso della BCE, abbiamo assistito a un successivo periodo di rialzo repentino dei tassi tra il 2022 e il 2023 volto a domare l’inflazione dovuta all’aumento dei prezzi delle materie prime e in particolar modo dell’energia in seguito allo scoppio della guerra in Ucraina. Per la precisione nel caso degli Stati Uniti, la crescita dell’inflazione era causata anche della forte domanda in parte sostenuta dai risparmi accumulati durante la pandemia. In Europa invece, l’aumento dei prezzi è stato principalmente causato dai costi dell’energia. Sia la Fed che la Bce hanno deciso di avviare questa nuova fase per due motivi: da una parte il calo dell’inflazione, attualmente sotto il 3% da entrambi i lati dell’Atlantico e dunque vicina all’obiettivo delle banche centrali del 2%. E dall’altra il raffreddamento della crescita economica in parte voluto e causato dalle loro politiche monetarie. Come dicevamo sopra politiche restrittive volte a domare l’aumento repentino dei prezzi ed il surriscaldamento del mercato del lavoro nel caso degli Stati Uniti. Il livello dei tassi di interesse di Fed e BCE Attualmente i Fed Funds Rate ovvero il costo del denaro negli Stati Uniti si trova nel range tra il 5,25% ed il 5,5%. Sui massimi da 22 anni. Durante il recente simposio economico di Jackson Hole in Wyoming, organizzato, come ogni anno, della Fed di Kansas City, il governatore Jerome Powell ha indicato che la banca centrale americana è pronta a cambiare passo ed avviare la fase dei tagli di tassi di interesse nel meeting di settembre. La Bce presieduta di Christine Lagarde invece, per prima volta nella sua storia, ha anticipato la mossa della Fed, tagliando il costo del denaro dello 0,25% durante il meeting dello scorso giugno e riportando così, il tasso principale sui prestiti alle banche dal 4,50% al 4,25%. Che impatto ha il taglio dei tassi su economia e cittadini? Anche se non immediato, il ruolo delle banche centrali per le economie dei vari paesi è cruciale. Le decisioni di politica monetaria influenzano principalmente il costo del denaro, ovviamente, ma anche l’occupazione e di conseguenza l’andamento dell’economia. Vediamo quindi cosa significa per noi cittadini una politica monetaria più accomodante. Uno dei benefici più immediati di una politica monetaria accomodante è la riduzione dei tassi di interesse su mutui e prestiti. Per chi ha un mutuo a tasso variabile, il calo dei tassi comporta una riduzione della rata mensile. Inoltre, per chi sta pensando di acquistare casa o finanziare un progetto, i costi di accesso al credito diventano automaticamente più bassi, ampliando così le scelte di investimento che diventano più accessibili. Ma non sono solo i cittadini privati a beneficiare di una politica monetaria più accomodante. Anche le imprese traggono un vantaggio da tassi di interesse più bassi. Con un costo del denaro inferiore, le aziende sono più incentivate a chiedere prestiti per espandersi, innovare o assumere nuovo personale. Questo, a cascata, crea nuove opportunità di lavoro e di conseguenza una disoccupazione più bassa e aumenta il reddito disponibile delle famiglie.